福建水泥(600802)灾后重建版块  股券投资亮点关注

福建水泥(600802) 公司07年主营业收入增长的主要原因是,公司水泥产量增加和价格提高所致.虽然公司水泥价格平均上涨30元/吨, 但第4季度公司煤,电,石膏价格和运输费用的增长较快, 成本增加压力较大,使得水泥毛利率下降,公司单季度出现亏损,并且08年1季度延续上年4季度亏损状态,亏损1339万元.

    由于市场外来竞争者增加,竞争对手的产能扩张较快,福建水泥产能在过去几年处于停滞状态,07年度福建水泥在水泥市场的竞争压力加大,公司市场占有率略有下降.公司已经开始通过降低成本和扩大产能来提高公司的竞争力,现有的2000 t/d和2300t/d生产线的7.5MW的余热发电项目的即将投产, 8号窑2500t/d的生产线将在08年年底前建成投产, 以及9号窑4500t/d的新型干法生产线的前期工作在07年底已经完成, 09年该生产线计划完工投产,将迎合福建省基础建设高速发展的形势,在一定程度上提高公司的市场份额,公司的竞争力将得到提高.

福建水泥的投资亮点在于其持有的兴业银行的股份,为公司融资,增加现金流供给,提供了很好的支撑;同时,我们关注公司的战略投资者引进,对公司而言,战略投资者的引进也是为了寻求更好的发展.

2008-5-20